Allianz Global Investors (AllianzGI) fait ses débuts dans le domaine des obligations actives avec un compartiment dédié aux obligations d’entreprises et un autre aux obligations d’État, tous deux avec des échéances comprises entre 1 et 10 ans. Les frais de gestion s’élèvent respectivement à 0,20 % et 0,15 %.
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Article rédigé par la rédaction d’ETFWorld.fr
Tobias Pross, CEO d’AllianzGI
Allianz Global Investors (AllianzGI) élargit la famille des ETF Allianz Smart Active avec deux nouveaux ETF obligataires à gestion active. Ces produits — Allianz Smart EUR Corporate Bond 1-10Y Active UCITS ETF et Allianz Smart EUR Government Bond 1-10Y Active UCITS ETF — ont été cotés le 11 septembre 2026 sur la Borsa Italiana (segment ETFplus), la Deutsche Börse Xetra et la SIX Swiss Exchange. Tous deux sont libellés en euros, proposent une classe d’actions de capitalisation (Acc) et se concentrent sur des échéances comprises entre 1 et 10 ans. Avec ce double lancement, la plateforme d’ETF actifs lancée par AllianzGI en Europe en 2026 fait son entrée pour la première fois sur le segment obligataire en euros.
Les détails de la cotation
Allianz Smart EUR Corporate Bond 1-10Y Active UCITS ETF (ISIN IE000XNGQNH4)
Bourse italienne (ETFplus, Milan) : symbole AZCO, devise EUR, Bloomberg AZCO IM Equity, RIC AZCO.MI
SIX Swiss Exchange : symbole AZCO, devise CHF, Bloomberg AZCO SW, RIC AZCO.S
Deutsche Börse Xetra : symbole AZC0, devise EUR, Bloomberg AZC0 GY Equity, RIC AZC0.DE
Date de cotation : 11/09/2026. Le fonds appartient à la structure Allianz Global Investors ETF ICAV, dont le siège social est situé en Irlande ; la Bourse italienne le classe comme un ETF à gestion active, segment obligataire, catégorie « Corporate Bond EUR ».
ETF Allianz Smart EUR Corporate Bond 1-10Y Active UCITS ETF – EUR Acc
ISIN IE000XNGQNH4
Devise de libellé : EUR
Devise de négociation : EUR
Dividendes : capitalisation
Frais de gestion : 0,20 %
Allianz Smart EUR Government Bond 1-10Y Active UCITS ETF (ISIN IE0001Y8Y3Z2)
Bourse italienne (ETFplus, Milan) : symbole AZGV, devise EUR, Bloomberg AZGV IM Equity, RIC AZGV.MI
SIX Swiss Exchange : symbole AZGV, devise CHF, Bloomberg AZGV SW, RIC AZGV.S
Deutsche Börse Xetra : symbole AZIV, devise EUR, Bloomberg AZIV GY Equity, RIC AZIV.DE
Pour ce compartiment également, la date de cotation sur les trois places boursières est le 11/09/2026.
ETF Allianz Smart EUR Government Bond 1-10Y Active UCITS ETF – EUR Acc
ISIN IE0001Y8Y3Z2
Devise de libellé : EUR
Devise de négociation : EUR
Dividendes : capitalisation
Frais de gestion : 0,15 %
Obligations d’entreprises : objectif et politique d’investissement
Le compartiment « Corporate » affiche un TER de 0,20 % par an. L’objectif est d’obtenir, à long terme, des rendements ajustés au risque supérieurs au rendement à long terme du marché des obligations d’entreprises libellées en euros et émises dans la zone euro. La stratégie investit sur les marchés obligataires mondiaux avec une exposition à l’euro et intègre des considérations environnementales et sociales dans les choix d’investissement.
Le fonds est géré de manière active et peut investir dans des titres de dette d’entreprises mondiales, des titres d’État et d’émetteurs souverains, des organismes supranationaux et des agences, ainsi que dans des titres de dette garantis. La majeure partie du portefeuille est constituée de titres notés « investment grade » ; toutefois, jusqu’à 20 % de l’actif net peut être investi dans des titres notés en dessous de la catégorie « investment grade » et jusqu’à 20 % dans les marchés émergents. L’exposition globale aux titres d’État, souverains, supranationaux et d’agences ne peut dépasser 40 % de l’actif net. Les titres non libellés en euros sont limités à 20 % de l’actif net.
En matière de liquidité, le compartiment peut affecter jusqu’à 10 % de son actif net à des OPC éligibles, y compris des fonds monétaires, et jusqu’à 100 % à des instruments du marché monétaire et/ou à des dépôts à terme, à des fins de gestion de la liquidité ou de défense. Le recours à des produits dérivés — options, contrats à terme, contrats à terme de gré à gré et swaps, y compris les swaptions — est également prévu à des fins de gestion efficace du portefeuille, de couverture et d’investissement, sans possibilité de prendre une position synthétique longue nette sur des indices boursiers.
Ce produit met en avant des caractéristiques environnementales et sociales au sens de l’article 8 du SFDR, comme indiqué également dans la fiche d’instrument de Borsa Italiana. L’indice de référence, utilisé uniquement à des fins comparatives compte tenu de la gestion active, est le Bloomberg Euro-Aggregate 500MM Corps 1-10 Year Index.
Obligations d’État : objectif et politique d’investissement
Le compartiment « obligations d’État » affiche un TER de 0,15 % par an, plus faible que celui du compartiment « obligations d’entreprises ». Son objectif reprend, dans sa structure, celui du compartiment « obligations d’entreprises » : générer, à long terme, des rendements ajustés au risque supérieurs au rendement à long terme des obligations d’État libellées en euros et émises dans la zone euro, en investissant sur les marchés obligataires mondiaux avec une exposition à l’euro et en intégrant des critères environnementaux et sociaux.
Le portefeuille comprend des titres de dette d’État et d’émetteurs souverains, d’organismes supranationaux et d’agences, des titres garantis ainsi que des titres d’entreprises mondiales. Là encore, la prédominance est celle des titres « investment grade », avec une limite de 20 % pour les titres de qualité inférieure à « investment grade » et de 20 % pour les marchés émergents. L’exposition aux titres d’entreprises mondiaux, émis par des émetteurs financiers et non financiers, est soumise à un plafond de 40 % de l’actif net, à l’exclusion des obligations sécurisées.
Dans le cadre de l’allocation aux titres d’État, le fonds peut investir jusqu’à 35 % de l’actif net dans un seul titre d’État, souverain, supranational ou d’agence ; il peut également investir jusqu’à 100 % dans des titres d’État, à condition de détenir au moins six émissions différentes, dont aucune ne dépasse 30 % de l’actif net. Pour ce compartiment également, les titres non libellés en euros ne peuvent dépasser 20 % de l’actif net. Les règles relatives à la liquidité, aux instruments monétaires et aux produits dérivés sont analogues à celles du compartiment « corporate ». Le fonds est classé « article 8 SFDR » et utilise comme indice de référence l’indice Bloomberg Euro Treasury 1-10 Year.
Comment s’effectue la sélection des titres
Pour les deux compartiments, le choix des titres repose sur une évaluation interne et exclusive de la solvabilité, réalisée par le gestionnaire avant chaque opération. Cette méthode combine des analyses quantitatives portant sur la solidité financière et le modèle économique des émetteurs, une recherche fondamentale — comprenant notamment une analyse macroéconomique de la croissance, de l’inflation, des politiques monétaires et budgétaires, des taux d’intérêt, de la liquidité, ainsi que du contexte politique et réglementaire — et des signaux implicites tirés des prix du marché, tels que les spreads de crédit et les courbes de rendement.
Le contexte : la plateforme Allianz Smart Active ETF
AllianzGI a fait son entrée sur le marché européen des ETF actifs au cours du premier semestre 2026 avec une gamme de stratégies actions sous la marque Allianz Smart. La cotation a ensuite été étendue à la Deutsche Börse Xetra, puis à la SIX Swiss Exchange, où ce lancement a porté à 37 le nombre d’émetteurs d’ETF présents sur la place boursière suisse. Les deux nouveaux ETF obligataires, cotés sur la Borsa Italiana, Xetra et SIX, marquent l’entrée de la gamme sur le marché des titres à revenu fixe en euros.
Conclusions
Avec la cotation du 11 septembre 2026, AllianzGI ajoute à la plateforme Allianz Smart Active ETF deux instruments obligataires à gestion active axés sur le marché de l’euro et sur des échéances comprises entre 1 et 10 ans : un compartiment d’obligations d’entreprises avec un TER de 0,20 % et un compartiment d’obligations d’État avec un TER de 0,15 %. Tous deux sont classés comme des produits relevant de l’article 8 du SFDR et sont négociables simultanément sur Borsa Italiana, Xetra et SIX Swiss Exchange, élargissant ainsi l’accès des investisseurs européens à ces stratégies.
Source : ETFWorld
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