ETF sur les sociétés aurifères : Global X lance l’ETF UCITS « Responsible Gold Miners »

Le nouveau fonds GLDX réplique l’indice MerQube Responsible Gold Miners, présente un ratio de frais total de 0,55 % et relève du champ d’application de l’article 8 du SFDR.

L’émetteur a annoncé que le fonds a commencé à être négocié le 15 octobre 2026 à la Bourse de Londres et sur la plateforme Xetra de la Deutsche Börse. Des cotations à la Borsa Italiana et à la SIX Swiss Exchange devraient suivre prochainement. Ce produit vient élargir la gamme d’ETF européens sur les matières premières de Global X et s’adresse aux investisseurs qui souhaitent s’exposer à l’or par le biais de sociétés minières en activité plutôt que par le biais du métal lui-même.

Détails du fonds

L’ETF réplique l’indice MerQube Responsible Gold Miners Net Total Return, dont le ticker Bloomberg est MQTRGMNR. L’indice est calculé par MerQube UK Limited. Le fonds est classé « Article 8 » au sens du règlement de l’UE sur la divulgation d’informations en matière de finance durable.

Selon la documentation du fonds de Global X, les données clés sont les suivantes :

Global X Responsible Gold Miners UCITS ETF

ISIN : IE000O8MVTJ6

Frais courants : 0,55 %

Indice de référence : NYSE® 100 UCITS Index

Méthodologie de l’indice et critères de durabilité

L’indice combine un critère d’éligibilité basé sur le chiffre d’affaires avec différents filtres de durabilité. Pour être incluse, une entreprise doit tirer plus de 50 % de son chiffre d’affaires de l’extraction de l’or. Les composantes existantes peuvent rester dans l’indice si leur chiffre d’affaires lié à l’or reste supérieur à 40 %. Sont également éligibles certaines sociétés minières aurifères dont les objectifs ont été validés par l’initiative Science Based Targets.

Global X précise que l’indice applique des critères de sélection relatifs à :

– l’intensité carbone ;

– la consommation d’eau ;

– la production de déchets ;

– l’alignement sur l’objectif de développement durable n° 15 des Nations unies (vie sur Terre) ;

– la conformité au Pacte mondial des Nations Unies et aux lignes directrices de l’OCDE ;

– l’exposition aux armes controversées, aux sanctions et au charbon thermique.

L’émetteur mentionne également l’alignement sur des cadres de référence tels que les Principes pour une extraction aurifère responsable du World Gold Council.

Une fois le processus de sélection achevé, l’indice ajuste les pondérations des composants en fonction de critères d’extraction responsable. Selon la page consacrée au fonds, les sociétés sont systématiquement réévaluées en fonction de leur adhésion aux Objectifs de développement durable. Les pondérations sont augmentées ou réduites en fonction des indicateurs de durabilité utilisés dans la méthodologie.

Positions initiales

Le portefeuille publié sur le site web de Global X au moment du lancement était dominé par des producteurs cotés au Canada.

Les dix principales positions, y compris les liquidités, étaient les suivantes :

Société –  Pays – Pondération

Liquidités (USD) – 6,57 %

Agnico Eagle Mines Canada 5,31 %

Alamos Gold Canada 5,07 %

Pan American Silver Canada 4,95 %

AngloGold Ashanti Royaume-Uni 4,83 %

Gold Fields Afrique du Sud 4,74 %

IAMGOLD Canada 4,55 %

Endeavour Mining Royaume-Uni 4,21 %

Eldorado Gold Canada 4,17 %

Perseus Mining Australie 3,31 %

Source : Global X ETFs Europe, composition telle que publiée sur la page du fonds le 15 octobre 2026. La composition est susceptible de varier.

Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que le symbole boursier GLDX est également utilisé au Canada par un produit différent, l’ETF Global X Gold Producers Index coté à Toronto, qui réplique un autre indice. Le fonds OPCVM dont il est question ici est identifié par le code ISIN IE000O8MVTJ6.

Contexte du marché de l’or : banques centrales et marges des sociétés minières

Dans son communiqué de lancement, Global X a souligné le rôle de l’or en tant que réserve de valeur et outil de diversification de portefeuille, soutenu par la demande des investisseurs, des consommateurs et des banques centrales. L’émetteur cite une étude du World Gold Council à l’appui de cette vision.

L’enquête du World Gold Council sur les réserves d’or des banques centrales de 2026, publiée le 16 juin 2026, a recueilli 76 réponses de la part des banques centrales, soit le nombre le plus élevé depuis le début de l’enquête.

L’enquête a révélé que :

– 89 % des personnes interrogées prévoient une augmentation des réserves d’or des banques centrales mondiales au cours des 12 prochains mois ;

– un pourcentage record de 45 % prévoit une augmentation des réserves d’or de leur propre institution ;

– 74 % prévoient que la part du dollar américain dans les réserves mondiales sera modérément ou nettement inférieure d’ici cinq ans.

Global X prévoit que la demande soutenue des banques centrales soutiendra l’or à long terme.

Coûts d’extraction, marges et arguments d’investissement

Global X présente les sociétés aurifères comme une alternative pour accéder au marché de l’or. Les investisseurs dans ces sociétés sont exposés à des activités dont les bénéfices et les flux de trésorerie dépendent à la fois du cours de l’or et des coûts de production. L’écart entre ces deux éléments détermine les marges, tandis que l’efficacité opérationnelle et l’allocation du capital influencent également la performance de l’entreprise.

Des données récentes du World Gold Council et de Metals Focus, citées par l’émetteur, montrent l’évolution de ce rapport.

Au premier trimestre 2026 :

– les coûts moyens mondiaux « all-in sustaining » (AISC) ont augmenté de 5 % en glissement trimestriel et de 16 % en glissement annuel, s’établissant à 1 785 dollars américains l’once, ce qui marque la 28e hausse consécutive en glissement annuel ;

– le prix moyen de l’or a augmenté de 17 % en glissement trimestriel et de 70 % en glissement annuel, après que les cours au comptant ont brièvement atteint 5 595 dollars américains l’once en janvier ;

– les marges AISC moyennes ont augmenté de 25 % par rapport au trimestre précédent et de 134 % par rapport à la même période de l’année précédente, atteignant le niveau record de 3 076 dollars américains l’once.

Le World Gold Council a attribué une partie de la hausse des coûts à l’augmentation des redevances ainsi qu’aux perturbations de l’approvisionnement énergétique et de la chaîne d’approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient.

George Taylor, co-responsable et directeur des opérations de Global X ETFs Europe, a déclaré que l’exploitation minière responsable jouait un rôle de plus en plus important dans les arguments en faveur des investissements dans les sociétés aurifères. Il a fait valoir qu’une gestion environnementale rigoureuse, des normes élevées en matière de sécurité au travail, une gouvernance d’entreprise solide et de bonnes relations avec la communauté peuvent aider les entreprises à gérer les risques et à améliorer leur résilience opérationnelle. Ces facteurs, a-t-il ajouté, prennent de plus en plus d’importance aux côtés des paramètres traditionnels tels que les marges et les flux de trésorerie.

Zack Bezuidenhoudt, responsable des ventes pour les régions EMEA et APAC chez MerQube, a déclaré que le fournisseur d’indices était fier de collaborer avec Global X à la création d’indices offrant un accès évolutif et liquide à l’exploitation aurifère responsable. Il a expliqué que la technologie et les partenariats de MerQube s’appuient sur des données avancées, des méthodes de sélection et de pondération pour identifier les émetteurs qui répondent aux normes de durabilité les plus élevées. Il a ajouté que cette collaboration contribue à ouvrir l’accès à des pratiques industrielles plus responsables pour un large éventail d’investisseurs.

La gamme européenne de produits sur les matières premières de Global X

Le fonds GLDX vient s’ajouter à d’autres ETF UCITS liés au secteur minier dans la gamme européenne de Global X, parmi lesquels le Global X Silver Miners UCITS ETF et le Global X Copper Miners UCITS ETF, tous deux cotés sur Xetra. Ce nouveau fonds enrichit la gamme minière de Global X grâce à une sélection ESG et à une repondération fondée sur la durabilité.

Conclusion

L’ETF UCITS Global X Responsible Gold Miners offre une exposition aux producteurs d’or cotés en bourse, sélectionnés sur la base de seuils de chiffre d’affaires, de critères environnementaux et d’exclusions fondées sur des normes, les pondérations des composants étant ajustées en fonction d’indicateurs de durabilité. Le fonds est coté à Londres en dollars américains, présente un TER de 0,55 % et est éligible aux comptes ISA et SIPP. D’autres cotations sont prévues prochainement à Milan et à Zurich.