DWS (Xtrackers) a adopté les valeurs indicatives de l’actif net (iNAV) en temps réel de Tradeweb Markets Inc. pour l’ensemble de sa gamme d’ETF cotés sur les marchés européens.
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Article rédigé par la rédaction d’ETFWorld.fr
Jamie Hartley, responsable mondial des marchés de capitaux chez Xtrackers
Cette intégration couvre l’ensemble de la gamme européenne de Xtrackers et permet au service iNAV de Tradeweb de représenter plus de 50 % des actifs des ETF cotés en Europe
Cette annonce, publiée hier, positionne le service iNAV de Tradeweb comme une référence indépendante pour l’évaluation intrajournalière de plus de la moitié du patrimoine total des ETF européens.
Quels changements pour le marché
Les iNAV de Tradeweb fournissent une estimation en temps réel de la valeur d’un ETF, calculée à partir des cours des titres sous-jacents. Le calcul s’effectue avec des mises à jour toutes les 15 secondes pendant les heures de négociation, grâce à une méthodologie ascendante qui identifie la valeur de chaque composant du panier, son poids relatif dans le fonds et des éléments supplémentaires tels que la trésorerie et les charges à répartir. Pour les segments de titres à revenu fixe, le service applique une méthodologie en cascade (waterfall) qui donne la priorité aux contributions de prix en temps réel provenant de la plateforme Tradeweb, y compris l’outil Ai-Price pour la tarification algorithmique ; lorsque le prix en temps réel n’est pas disponible, on recourt à l’interpolation ou, en dernier recours, au cours de clôture.
L’adoption de cette solution par Xtrackers s’inscrit dans un contexte de marché en pleine expansion. Selon ETFGI, les actifs des ETF en Europe ont atteint un niveau record de 3 220 milliards de dollars à la fin de l’année 2025, soit une hausse de 41,8 % depuis le début de l’année, portée par des flux nets records s’élevant à 396,84 milliards de dollars. Xtrackers by DWS se classe troisième parmi les fournisseurs européens avec 336,21 milliards de dollars d’actifs et une part de marché de 10,4 %, derrière iShares (1 300 milliards, 40,4 %) et Amundi (401,74 milliards, 12,5 %). À l’échelle mondiale, Xtrackers gère environ 286 milliards d’euros répartis dans plus de 270 ETF UCITS (au 31 décembre 2025).
Le service iNAV de Tradeweb s’avère particulièrement pertinent pour les flux de trading de portefeuille (PT), où les primes et les décotes des ETF fournissent des indications utiles sur le sentiment des marchés de crédit sous-jacents et sur le positionnement des courtiers. La corrélation entre les iNAV et les résultats d’exécution du PT en fait une référence pour la qualité attendue de l’exécution.
Les déclarations
Jamie Hartley, responsable mondial des marchés de capitaux chez Xtrackers, a déclaré : « Fournir aux investisseurs une vision claire et fiable de la valeur tout au long de la journée de négociation est un élément clé pour soutenir une exécution efficace. Les iNAV indépendants et en temps réel de Tradeweb contribuent à garantir cette transparence, en offrant des informations de prix rapides et fiables. »
Enrico Bruni, co-responsable des marchés mondiaux chez Tradeweb, a commenté : « Nous observons une forte dynamique de la part des émetteurs d’ETF visant à renforcer la transparence et la qualité des données relatives à leurs produits. L’adoption des iNAV par Xtrackers met en évidence le rôle croissant des évaluations immédiates et indépendantes pour favoriser une négociation plus efficace des ETF et renforcer la confiance dans le marché dans son ensemble. »
Source: ETFWorld.fr
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