Rapport ETFGI sur les ETF et les ETP en Europe – Septembre 2026

Les ETF cotés en Europe ont enregistré des flux nets de 432,45 milliards de dollars entre janvier et septembre 2026, soit le niveau le plus élevé jamais relevé par ETFGI. Ce chiffre ressort du rapport mensuel de septembre sur le secteur européen des ETF et des ETP publié par ce cabinet d’études indépendant. Pour le seul mois de septembre, les entrées nettes se sont élevées à 51,04 milliards. Le solde depuis le début de l’année dépasse ainsi déjà le record annuel de 396,84 milliards établi sur l’ensemble de l’année 2025.

Selon ETFGI, ce résultat reflète une demande toujours élevée de la part des investisseurs dans toutes les principales catégories. Les ETF actions, obligataires et à gestion active ont enregistré depuis le début de l’année des montants nettement supérieurs à ceux de la même période en 2025.

Actifs sous gestion et flux de septembre

Fin septembre, les actifs investis dans les ETF cotés en Europe s’élevaient à 3 940 milliards de dollars, soit un niveau inférieur au record historique de 3 970 milliards atteint fin août 2026. Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion ont progressé de 22,4 %, partant des 3 220 milliards enregistrés fin 2025.

Septembre a été le 48e mois consécutif de flux nets entrants pour le marché européen. Les flux nets du mois, s’élevant à 51,04 milliards, sont inférieurs aux 57,83 milliards enregistrés en août ; fin août, le solde depuis le début de l’année s’élevait à 381,41 milliards.

ETFGI présente également le classement historique des collectes au cours des neuf premiers mois de l’année : 432,45 milliards en 2026, 290,92 milliards en 2025 et 176,24 milliards en 2024. Par rapport à la même période de 2025, les collectes depuis le début de l’année ont augmenté de 48,6 %, selon une analyse de la rédaction sur la base des données d’ETFGI.

Flux par classe d’actifs

Les ETF actions ont de nouveau représenté la part la plus importante en septembre. Les données communiquées par ETFGI, en milliards de dollars, indiquent pour les ETF actions 26,30 milliards en septembre, 287,96 milliards depuis le début de l’année et 196,33 milliards au cours des neuf premiers mois de 2025. Les ETF obligataires ont enregistré 9,41 milliards en septembre, 82,28 milliards depuis le début de l’année et 48,40 milliards au cours de la même période de 2025. Les ETF sur matières premières ont attiré 2,94 milliards en septembre, 15,60 milliards depuis le début de l’année et 15,81 milliards au cours des neuf premiers mois de 2025. Les ETF actifs ont enregistré 6,31 milliards en septembre, 41,36 milliards depuis le début de l’année et 27,14 milliards en 2025.

Les ETF actions ont attiré, depuis le début de l’année, environ les deux tiers des flux totaux. Les ETF obligataires affichent la plus forte progression par rapport à 2025, avec 82,28 milliards contre 48,40 milliards. Les matières premières constituent la seule catégorie dont le solde depuis le début de l’année est légèrement inférieur à celui de 2025, avec une différence de 0,21 milliard, malgré les 2,94 milliards levés en septembre.

Les ETF à gestion active ont levé 6,31 milliards de dollars en septembre et 41,36 milliards depuis le début de l’année, contre 27,14 milliards au cours des neuf premiers mois de 2025. ETFGI ne précise pas si les ETF actifs sont également pris en compte dans les catégories actions et obligations ; c’est pourquoi les données par catégorie ne doivent pas être additionnées entre elles.

Les principaux émetteurs

Fin septembre, les cinq premiers émetteurs géraient 2 930 milliards de dollars via 1 420 ETF, soit 74,1 % de l’actif total, selon ETFGI. Au cours des neuf premiers mois de 2026, ils ont attiré les deux tiers des nouveaux flux nets du marché européen.

iShares est le premier émetteur en Europe, avec 514 ETF, 1 530 milliards de dollars d’actifs sous gestion et une part de marché de 38,8 %. Depuis le début de l’année, il a attiré 124,9 milliards, soit près de 29 % des flux de l’ensemble du secteur. Amundi ETF occupe la deuxième place, avec 372 ETF et 489,8 milliards d’actifs ; ses collectes depuis le début de l’année s’élèvent à 51,8 milliards, et ETFGI le désigne comme le principal émetteur d’Europe continentale. Xtrackers, la plateforme d’ETF du groupe Deutsche Bank, arrive en troisième position avec 308 ETF et 397,2 milliards d’actifs, pour 36,3 milliards collectés depuis le début de l’année.

Vanguard occupe la quatrième place, avec 49 ETF et 298,8 milliards d’actifs sous gestion. Il dispose de la gamme la plus restreinte parmi les cinq premiers et a enregistré 46,6 milliards de collectes depuis le début de l’année, soit plus que Xtrackers et UBS ETFs ; ETFGI attribue ce résultat à la demande pour les produits à faible coût de cet émetteur. UBS ETFs ferme la marche avec 177 ETF et 210,0 milliards d’actifs sous gestion ; les capitaux levés depuis le début de l’année s’élèvent à 26,0 milliards, soit plus du double par rapport à la même période en 2025.

Le marché européen en chiffres

Fin septembre, ETFGI recensait 4 126 ETF cotés en Europe, avec 16 880 cotations. Ces produits sont émis par 187 émetteurs et négociés sur 31 places boursières dans 25 pays. Un an auparavant, fin septembre 2025, les données d’ETFGI rapportées par Funds Europe faisaient état de 3 413 produits, 14 341 cotations, 133 émetteurs, 29 places boursières et 24 pays. À cette date, les actifs sous gestion avaient dépassé pour la première fois les 3 000 milliards de dollars, s’établissant à 3 010 milliards.

Les 20 ETF ayant enregistré les collectes nettes les plus élevées en septembre ont attiré au total 17,54 milliards de dollars. Le premier est le Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRD LN), avec 3,07 milliards ; ce même fonds avait également occupé la première place du classement en août, avec 3,58 milliards. Les 10 ETP ayant enregistré les collectes les plus élevées ont levé 9,45 milliards. En tête, ETFGI place le SG ETC Daily Short -3X WTI Oil Future (WTI3S IM), coté à la Bourse italienne, avec 6,10 milliards. Il s’agit d’un produit à effet de levier inverse quotidien sur les contrats à terme sur le pétrole WTI ; à lui seul, il représente environ 65 % des flux des dix premiers ETP du mois.

ETFGI précise que ces données reposent sur les informations les plus récentes disponibles au moment de la publication et que les valeurs d’actifs et de flux peuvent subir de légères variations à mesure que de nouvelles données sont disponibles.

Le contexte de marché

Deborah Fuhr, associée gérante, fondatrice et propriétaire d’ETFGI, a expliqué qu’en septembre, la performance des marchés boursiers s’est affaiblie tant dans les pays développés que dans les pays émergents. Selon les données citées, le S&P 500 a perdu 0,35 % au cours du mois et affiche toujours une hausse de 12,75 % depuis le début de l’année. Les marchés développés, hors États-Unis, ont reculé de 2,72 % en septembre et conservent un gain de 14,86 % depuis le début de l’année, les baisses les plus marquées ayant été enregistrées en Nouvelle-Zélande et au Luxembourg. Les marchés émergents ont perdu 1,77 % au cours du mois et affichent toujours une hausse de 11,26 % en 2026, les baisses les plus marquées ayant été enregistrées en Turquie et en République tchèque.

La baisse des actifs par rapport au mois d’août s’est produite malgré des entrées nettes de 51,04 milliards. ETFGI ne ventile pas cette variation entre l’effet de marché et l’effet de change, ce qui est pertinent pour une donnée exprimée en dollars.

Conclusions

Avec 432,45 milliards de dollars de flux nets sur neuf mois, les collectes des ETF cotés en Europe en 2026 ont déjà dépassé le record annuel de 2025, selon ETFGI. Les actifs s’élèvent à 3 940 milliards, soit un peu moins que le pic atteint en août, et le marché enregistre son 48e mois consécutif d’afflux. Trois éléments méritent d’être suivis au cours des prochains mois : la part des actions dans les afflux, la croissance des ETF actifs et la concentration des flux sur les cinq premiers émetteurs.