Analyse Cyclique : Examinons ce que certains indicateurs issus des marchés de volatilité implicite et d’options peuvent révéler sur le principal marché mondial, les États-Unis.
Par Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
Copyright DMF New Media – ETFWorld.fr
Reproduction interdite sous quelque forme que ce soit, même partielle
Commençons par l’indice classique de volatilité implicite : le VIX (données quotidiennes de janvier 2024 à l’après-midi du 30 mai) :
Cet indicateur présente une relation contrarienne classique avec l’indice S&P 500, formant notamment des pics prononcés lors des creux de marché, comme le montre clairement le graphique ; d’où son surnom d’« indicateur de peur ».
Récemment, le VIX a atteint un pic élevé le 8 avril (voir flèche bleue) à près de 52 points – un niveau inédit depuis mars 2020. Simultanément, le S&P 500 a touché un creux marqué (voir flèche rouge) autour de 4980 points. L’élément déclencheur de cette turbulence fut la menace de droits de douane américains. Par la suite, le VIX est tombé à son plus bas le 16 mai (voir flèche verte) autour de 17 points, coïncidant avec la remontée du S&P 500 jusqu’à aujourd’hui. Toutefois, le VIX montre désormais des signes de nervosité autour de sa moyenne historique. Cela semble indiquer que le S&P 500 traverse une phase d’essoufflement dans son rebond.
Observons un autre indicateur de sentiment lié à la volatilité : le graphique du VVIX (données quotidiennes) :
L’indice VVIX mesure la volatilité de l’indice VIX lui-même, négociable via contrats futures et options. Il partage des caractéristiques similaires au VIX mais peut amplifier la volatilité et parfois servir d’indicateur avancé.
Lui aussi a formé un pic marqué le 8 avril (flèche bleue) lors du creux du S&P 500. Puis le VVIX a baissé jusqu’au 12 mai avant de revenir près de ses moyennes historiques. Le VVIX suggère également que le S&P 500 teste une zone de sommet potentiel.
Terminons par le ratio VVIX/VIX :
Sans entrer dans des détails techniques, ce ratio confirme ou infirme souvent des points de retournement potentiels. Or, le 16 mai (flèche bleue), il a atteint un pic maximal signalant un sommet potentiel pour le S&P 500.
Copyright DMF New Media – ETFWorld.fr
Reproduction interdite sous quelque forme que ce soit, même partielle
Disclaimer
Le contenu de ces notes et les opinions exprimées ne doivent en aucun cas être considérés comme une invitation à investir. Les analyses ne constituent pas une sollicitation d’achat ou de vente d’un instrument financier.
L’objectif de ces notes est l’analyse financière et la recherche d’investissement. Lorsque des recommandations sont formulées, elles sont de nature générale, s’adressent à un public indistinct et ne sont pas personnalisées.
Bien que résultant d’une analyse approfondie, les informations contenues dans ces notes peuvent contenir des erreurs. Les auteurs ne peuvent en aucun cas être tenus responsables des choix effectués par les lecteurs sur la base de ces informations erronées.
informations erronées. Quiconque décide d’effectuer une transaction financière sur la base des informations contenues dans le site le fait sous son entière responsabilité.
Newsletter