Strategies d’investissement d’Amundi…..
Cross Asset Investment strategie –Amundi Asset Management Mensuel – Mai 2013
Document à l’usage exclusif des clients professionnels, prestataires de services d’investissement et autres professionnels du secteur financier
Portefeuilles d’actions
• Conserver la surexposition Japon (couverte en change)
• Se mettre neutre actions des pays émergents
• Rester neutre US, Zone euro
• Secteurs (pays avancés) : se mettre neutre sur les secteurs cycliques, conserver la position neutre sur la fi nance et les secteurs défensifs
• Rester sélectif sur les valeurs i nancières
• Position longue sur le USD vs EUR et JPY
Portefeuilles obligataires
• Conserver le risque global (réduit le mois dernier)
• Rester sous-pondéré sur les obligations souveraines (notamment sur les pays périphérique ayant des problèmes de liquidité – solvabilité)
• Pays périphériques : surpondération en Italie maintenue. Prudence sur l’Espagne mais position neutre
• Conserver la vue positive sur la dette émergente (dette locale)
• Rester surpondéré en crédit HY (plus attractif que IG, US plus protecteur qu’Europe)
• Long USD vs EUR, long devises EMG et long EUR/JPY
• Rester sélectif sur les valeurs i nancières
Portefeuilles diversifiés
• Maintien des budgets de risque global
• Surpondérer les actions en privilégiant le Japon (couvert en change)
• Alléger les positions sur les actions émergentes
• Se mettre neutre actions US
• Rester surpondéré en crédit, notamment HY (plus attractif que IG, US plus protecteur qu’Europe)
• Conserver la surpondération sur la dette émergente (dette locale)
• Rester sous-pondéré sur les obligations Souveraines des pays du noyau dur
• Conserver la surpondération sur le souverain Italien
• Position longue sur le USD vs EUR et JPY
• Maintenir une exposition faible au cash
Achevé de rédiger le 3 mai 2013
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Directeur de la publication : Pascal Blanqué
Rédacteur en chef : Philippe Ithurbide
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Il Cs Fed Funds Total Return Index riflette il rendimento di un deposito che giornalmente si valorizza al federal funds effective rate, un tasso calcolato e diffuso dalla Federal Reserve Bank of New York, che rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato interbancario dei fed funds per depositi overnight.
Il Cs Global Alternative Energy Index misura l’andamento di 30 grandi aziende che operano a livello globale nei seguenti settori dell’energia alternativa: gas naturale, energia eolica, solare, bioenergia/biomasse, energia geotermale/idroelettrica, celle a combustibile/batterie.
L’Msci World Index è un indice a capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, composto da circa 1.700 titoli di mercati globali sviluppati: le tre principali aree geografiche sono Stati Uniti (50%), Europa (34%) e Giappone (10%).
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