Invesco – Obligations d’État : une protection durant les périodes d’incertitude . Pourquoi choisir d’investir maintenant ?
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Une récession étant le scénario le plus probable pour 2023, les emprunts d’État devraient pouvoir tirer leur épingle du jeu. En effet, ces titres profitent généralement d’une politique monétaire plus accommodante et des achats d’« actifs refuges ». Les investisseurs pourraient reproduire ce comportement si les incertitudes persistent concernant l’inflation et les taux d’intérêt.
De plus, après la correction brutale survenue en 2022, les obligations d’État affichent désormais des niveaux de rémunération intéressants pour la première fois depuis de nombreuses années. Le taux de rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui avoisinait 1,5% début 2022, dépasse désormais les 3,9%.1 En d’autres termes, les investisseurs n’ont pas besoin de prendre des risques excessifs pour que leur investissement leur rapporte une rémunération satisfaisante.
Quel rôle les obligations d’État jouent-elles au sein d’un portefeuille ?
Pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille, les obligations d’État de haute qualité pourraient constituer une protection en période d’incertitude sur les marchés. Il s’agit d’outils de diversification utiles, susceptibles de former une part essentielle du portefeuille d’un investisseur prudent.
Garantis par les plus grandes puissances économiques du monde, les obligations d’État des marchés développés figurent parmi les classes d’actifs les plus sûres et les plus liquides. Les obligations d’État ont tendance à signer de bonnes performances durant les périodes de turbulences et elles aident à diversifier et répartir les risques au sein des portefeuilles multi-actifs. Souvent considérées comme une protection possible contre les indices boursiers volatils et les autres marchés à risque, les obligations d’état constituent le cœur des portefeuilles des investisseurs.
Comment s’en sortent les obligations d’État sur l’intégralité d’un cycle de marché ?
Au sein d’un portefeuille correctement diversifié, les obligations d’État jouent un rôle important lors des nombreuses phases du cycle de marché. Toutefois, comme le montre le graphique ci-dessous, leurs caractéristiques défensives font qu’elles signent leurs meilleures performances durant les périodes de ralentissement de la croissance et de récession.
Selon l’environnement qui prévaut en matière de taux d’intérêt, les investisseurs peuvent choisir d’acheter des obligations à long terme ou à court terme. En d’autres termes, ils peuvent percevoir des revenus plus élevés en achetant des obligations à long terme lorsque les taux sont intéressants. En revanche, si les taux d’intérêt sont bas et susceptibles d’augmenter, ils peuvent investir dans des obligations à court terme pour protéger leur portefeuille contre l’impact préjudiciable que cela aurait sur les cours.
Source : ETFWorld.fr
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