L’indice State Street Risk Appetite Index est resté positif en septembre, poursuivant ainsi sa phase de cinq mois de sentiment positif.
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Les marchés boursiers semblent atteindre chaque jour de nouveaux sommets historiques, tandis que les indices de volatilité restent modérés. L’Amérique du Nord reste la région la plus prisée, les achats supplémentaires d’actions américaines renforçant encore la surpondération existante, mais le Canada rattrape son retard. Les actions européennes sont désormais à nouveau sous-pondérées.
Sur le marché des changes, la vente du dollar américain se poursuit, bien que les positions en USD affichent actuellement leur plus forte sous-pondération depuis début 2021. Outre un glissement vers les opérations de portage, nous observons également des achats de devises liées aux matières premières plus risquées, telles que le dollar canadien et le dollar australien. Les flux vers l’euro et le yen (devises de financement traditionnelles) se sont quant à eux affaiblis, tandis que la demande pour le franc suisse reste solide.
La demande globale pour les titres à revenu fixe reste au mieux modérée. Cela vaut du moins pour les marchés développés, tandis que la demande pour les titres à revenu fixe des marchés émergents est en hausse. En septembre, sept pays ont enregistré une demande supérieure à la moyenne pour les obligations d’État, dont six marchés émergents. L’Australie a constitué une exception à cet égard.
Source: ETFWorld.fr
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