Invesco élargit son offre pour répondre aux investisseurs souhaitant s’exposer à la Chine avec le lancement de deux ETF, l’un axé sur les plus grandes entreprises et l’autre sur le segment des moyennes capitalisations.
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Chris Mellor, Directeur des ETF actions et matières premières pour la région EMEA chez Invesco
Le Invesco S&P China A 300 Swap UCITS ETF et le Invesco S&P China A MidCap 500 Swap UCITS ETF offrent tous deux les avantages structurels potentiels apportés par le modèle de réplication synthétique d’Invesco.
Gary Buxton, responsable des ETF et des stratégies indexées pour la région EMEA chez Invesco, déclare : « La Chine possède déjà le deuxième plus grand marché actions au monde, et il est de plus en plus diversifié. Nos ETF visent à offrir aux investisseurs la possibilité d’être plus précis dans leur exposition. Par exemple, s’ils souhaitent se concentrer sur les entreprises portées par la consommation intérieure, ils les trouveront plus probablement dans l’espace des moyennes capitalisations, alors que les grandes entreprises ont tendance à offrir une exposition plus internationale. »
L’Invesco S&P China A 300 Swap UCITS ETF vise à répliquer la performance d’un indice S&P comprenant les 300 plus grandes valeurs du marché actions A, tandis que l‘Invesco S&P China A MidCap 500 Swap UCITS ETF réplique un indice comprenant les 500 plus grandes valeurs suivantes. Les deux indices regroupent exclusivement des actions de sociétés constituées en Chine continentale et négociées en renminbi sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen. Contrairement à certains indices de référence concurrents, les deux indices excluent les sociétés figurant sur la liste des sanctions de l’Office of Foreign Assets Control (« OFAC ») américain.
Chaque ETF vise à atteindre son objectif d’investissement en détenant un portefeuille d’actions et en effectuant des contrats de swap avec une ou plusieurs grandes banques d’investissement afin d’aligner la performance du fonds sur celle de l’indice de référence. Invesco utilise ce modèle depuis 2009 pour suivre une série d’indices mondiaux de référence (y compris le S&P 500 via ce qui est maintenant le plus grand ETF répliqué synthétiquement en Europe) et gère plus de 36 milliards de dollars d’actifs sur sa plateforme ETF basée sur les swaps1.
Ce modèle permet de suivre de plus près et de manière plus cohérente le rendement de l’indice qu’une approche physique traditionnelle, et dans certaines situations – par exemple l’exposition aux actions chinoises de catégorie A – il peut offrir une surperformance significative par rapport à l’indice de référence.
Chris Mellor, Directeur des ETF actions et matières premières pour la région EMEA chez Invesco, commente : « La forte dynamique du marché onshore des actions chinoises peut offrir un avantage structurel pour la réplication synthétique. Les « quant desks » et les hedge funds qui appliquent des stratégies neutres par rapport au marché n’ont pas accès aux méthodes traditionnelles de couverture du risque, ce qui les poussent à utiliser des indices dérivés établis par des banques. Nos ETF peuvent parfois bénéficier de conditions favorables sur les marchés des swaps, mais la surperformance potentielle de l’indice fluctue et n’est pas garantie. »
Michael Orzano, directeur principal des indices d’actions mondiales chez S&P Dow Jones Indices, a déclaré : « Nous sommes très heureux qu’Invesco ait accordé une licence pour l’indice S&P China A 300 et l’indice S&P China A MidCap 500 pour ses nouveaux fonds négociés en bourse. Nous sommes fiers d’offrir des indices indépendants et transparents aux acteurs du marché mondial qui recherchent des expositions ciblées aux actions chinoises onshore. Les actions A ont gagné en importance pour les investisseurs internationaux et ces indices ont été conçus pour capter cet important segment de marché. »
Ces deux ETF font suite aux lancements, l’année dernière, du Invesco China All Shares Stock Connect UCITS ETF et du Invesco China Technology All Shares Stock Connect UCITS ETF.
1 Source : Invesco, au 29 avril 2022
Source : ETFWorld.fr
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