BlackRock Global ETP Flows : Les flux vers les ETP mondiaux en mars ont dépassé les flux entrants de février, avec 115,6 milliards de dollars ajoutés au cours du mois.
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par la rédaction d’ ETFWorld.fr
extrait de BlackRock Global ETP Flows Mars 2022
Sous la surface, les tendances diffèrent de celles de février : les flux d’actions sont restés relativement stables avec 74,8 milliards de dollars, soit une légère baisse par rapport aux 76,1 milliards de février, tandis que les flux de titres à revenu fixe ont augmenté pour atteindre 25,5 milliards de dollars.
Les achats de matières premières ont atteint le niveau le plus élevé depuis avril 2020 avec 13,8 milliards de dollars d’entrées, dont un mois record pour l’or.
Ne pas tout risquer pour l’UE
Étant donné la proximité de l’Europe avec le conflit en Ukraine, les flux d’actions européennes (-6,5 G$) sont devenus négatifs en mars pour la première fois depuis octobre 2020, avec les sorties les plus importantes depuis août 2019. La vente a été menée par les ETP d’actions européennes cotées en EMEA (5,5 G$), qui ont enregistré leur plus grande vente nette mensuelle jamais enregistrée. En revanche, les sorties de mars des actions européennes cotées aux États-Unis se sont élevées à – 1,2 milliard de dollars, après une année d’allocation cohérente à cette exposition et avec peu de signes de vente.
La tendance à la décollecte ne s’est pas étendue à toutes les classes d’actifs, les investisseurs ayant acheté des titres à revenu fixe européens en mars : Le crédit investment grade axé sur l’Europe est revenu en territoire positif (0,9 milliard de dollars d’entrées, après – 1,2 milliard de dollars de sorties le mois dernier), par exemple, contribuant à rendre les flux positifs. Les achats de taux européens ont ralenti, passant de 1,3 milliard de dollars en février à 0,3 milliard en mars, mais les flux entrants de 0,5 milliard de dollars dans les ETP d’obligations liées à l’inflation représentent l’allocation mensuelle la plus élevée jamais enregistrée. Cela intervient à un moment où l’inflation liée à l’énergie affecte fortement les prix européens, tandis que les flux de TIPS sont également devenus positifs pour la première fois en trois mois (3,0 milliards de dollars).
Des milliards pour les lingots
Le mois de mars a vu un afflux record de 11,3 milliards de dollars vers les ETP sur l’or, soit cinq fois plus que le niveau de février, dépassant le précédent record de 9,4 milliards de dollars établi en juillet 2020. Cela s’est produit dans un contexte de mouvements accrus de valeurs refuges sur le marché, mais la propension à acheter de l’or s’est renforcée – nous avons vu émerger une tendance de flux persistante, avec trois mois d’afflux consécutifs pour la première fois depuis août-octobre 2020. Les achats d’or se sont répartis sur les régions de cotation, conformément à la tendance YTD. Jusqu’à présent en 2022, les flux vers les ETP d’or s’élèvent à 16,3 milliards de dollars, ce qui fait plus que renverser les sorties nettes de 2021 de -9,8 milliards de dollars. Les ETP sur les matières premières sont également restées populaires auprès des investisseurs. Un montant supplémentaire de 1,8 milliard de dollars a été ajouté en mars, poursuivant une tendance d’afflux sur six mois, bien qu’en baisse en glissement mensuel par rapport aux 4,0 milliards de dollars ajoutés en février.
L’énergie pour l’haltère
Alors que les investisseurs ont alloué des fonds à l’énergie (1,7 milliard de dollars) en mars, nous avons en fait vu des flux entrants dans tout le spectre sectoriel – ce qui montre que les investisseurs utilisent la volatilité du marché pour augmenter leurs allocations dans l’ensemble de l’indice. Cela s’est également reflété dans les ETP factoriels – alors que les flux de valeur sont restés stables en mars, les investisseurs ont continué d’ajouter à la qualité avec un achat net de 2,2 milliards de dollars, le plus grand mois d’afflux jusqu’à présent en 2022. Où les investisseurs ont-ils vendu en mars ? Le secteur des services financiers (-7,0 G$), qui semble avoir été puni sans discernement dans ce cycle de volatilité du marché. Si le mois de mars a représenté un niveau record de sorties mensuelles des financières, cela fait suite à des entrées mensuelles record enregistrées en janvier (11,0 G$).
La popularité de l’énergie auprès des investisseurs n’est pas une nouvelle – les investisseurs ont constamment alloué au secteur depuis le début de 2020, avec seulement cinq mois de sorties sur la période. Les allocations cycliques n’ont pas non plus été isolées dans le secteur de l’énergie : les industrielles ont connu leur premier mois d’entrées depuis avril 2021 avec 0,5 milliard de dollars ajoutés en mars, tandis que les matériaux ont enregistré leur deuxième plus haut niveau d’entrées mensuelles (2,5 milliards de dollars), légèrement derrière le record établi en 2013.
Le secteur de la technologie (4,6 milliards de dollars) a ouvert la voie en termes d’allocations en mars, recueillant ses plus importantes entrées mensuelles depuis novembre 2021. Les entrées dans le secteur des soins de santé (2,6 G$) ont également inversé les sorties de fonds de février (- 1,5 G$).
Durable à la recherche d’un momentum
Les flux vers les ETP durables cotés aux États-Unis et dans l’EMEA ont chuté à leur plus bas niveau depuis août 2020 en mars, avec 5,6 milliards de dollars ajoutés. Cela est dû en grande partie à une baisse des flux des ETP cotées dans la région EMEA à 3,4 milliards de dollars, tandis que les ETP cotées aux États-Unis ont enregistré des entrées de 2,2 milliards de dollars.
Dans la région EMEA, l’achat d’ETP d’énergie propre a été un point lumineux relatif, avec 1 milliard de dollars ajoutés – le niveau d’afflux mensuel le plus élevé depuis janvier 2021. Les stratégies filtrées ont été les deuxièmes plus populaires (0,8 milliard de dollars), les achats étant menés par les expositions américaines. Les stratégies ESG Best-in-Class (BiC) – qui mènent normalement les flux durables – sont arrivées en troisième position, les ETP BiC sur actions ayant enregistré leurs premières sorties mensuelles (-0,8 milliard de dollars) depuis mars 2019. Conformément aux tendances plus larges, les ETP ESG actions européennes (- 1,0 G$) et actions de la zone euro (- 0,6 G$) ont mené les sorties, tandis que les expositions mondiales ont été marginalement négatives, en baisse par rapport à leur moyenne semestrielle de 0,9 G$. Les investisseurs ont continué à allouer des ETP ESG à revenu fixe (1,4 milliard de dollars), avec des flux record vers les expositions mondiales (0,7 milliard de dollars), tandis que les ETP européennes ont inversé les sorties de février pour rassembler 0,4 milliard de dollars.
Les flux ESG américains sont redevenus positifs avec 2,2 milliards de dollars ajoutés, dépassant de peu leur moyenne semestrielle de 2 milliards de dollars. Les flux d’actions ont constitué la grande majorité des flux entrants avec 2 milliards de dollars ajoutés, menés par les stratégies optimisées ESG (0,8 milliard de dollars). Conformément aux tendances de la région EMEA, les investisseurs ont également alloué des ETP américains d’énergie propre.
Source : ETFWorld.fr
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