BlackRock Global ETP Flows : Évolution des flux ETP au niveau mondial en janvier 2026.
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Par ETFWorld.fr – extrait de BlackRock Global ETP Flows Report de janvier 2026
Voici les principales conclusions au niveau mondial :
- Un début d’année stable : en janvier, les investisseurs ont ajouté 142,3 milliards de dollars aux ETP à l’échelle mondiale, en baisse par rapport au record de 324,6 milliards de dollars atteint en décembre. Les actions ont recueilli 61,7 milliards de dollars, tandis que les titres à revenu fixe et les matières premières ont respectivement recueilli 57,1 milliards de dollars et 19,5 milliards de dollars.
- Élargissement des allocations : les ETP sur les matériaux ont enregistré un afflux record de 22,1 milliards de dollars en janvier, soulignant une demande croissante pour des expositions plus cycliques.
- Confiance accrue dans l’IG : les investisseurs ont alloué 12,9 milliards de dollars aux ETP investment grade (IG), en hausse par rapport aux 3,7 milliards de dollars de décembre. Les flux sur les taux ont atteint 21,8 milliards de dollars.
Actions : l’exposition au risque se poursuit
Les expositions américaines ont dominé les flux actions avec 51,3 milliards de dollars, en baisse toutefois par rapport aux 134,4 milliards de dollars enregistrés en décembre. Les flux vers les ETP actions américains cotés dans la zone EMEA ont augmenté pour atteindre 5,4 milliards de dollars, contre 2,1 milliards de dollars en décembre, avec une préférence continue pour les classes d’actions non couvertes contre le risque de change, qui ont recueilli 4,4 milliards de dollars, contre 0,5 milliard de dollars pour les expositions couvertes. La demande de couverture de change s’est probablement stabilisée à des niveaux structurellement plus élevés, même si elle a baissé par rapport aux pics de 2025. La part des flux vers les actions américaines couvertes contre le risque de change dans la zone EMEA s’est élevée à environ 10 % en janvier, soit un niveau inférieur à celui de 2025 (38 %), mais nettement supérieur à celui de 2024 (2 %).
La propension des investisseurs à continuer de prendre des risques sur les actions ressort à la fois des données issues des enquêtes menées auprès de nos clients et des flux des ETP actions cotés dans la zone EMEA. Janvier a été un mois record pour les fonds actions émergents cotés dans la zone EMEA, avec des entrées de 8,7 milliards de dollars, principalement sur des expositions larges et diversifiées. Les flux vers les actions européennes cotées dans la région EMEA ont également augmenté, atteignant leur plus haut niveau depuis mars 2025 (9,7 milliards de dollars).
Les flux mondiaux vers les actions des marchés émergents ont été influencés par une importante rotation à la baisse des ETP cotés dans la région APAC (-116,3 milliards de dollars, le montant le plus élevé jamais enregistré), qui a compensé les afflux records vers les ETP actions des marchés émergents cotés aux États-Unis (24,5 milliards de dollars).
Cela a conduit les flux nets mondiaux vers les actions émergentes à un solde négatif de 83,4 milliards de dollars, la plus forte sortie jamais enregistrée.
Précision : élargissement des allocations
Les afflux vers les ETP sectoriels en janvier ont mis en évidence un thème d’élargissement au-delà du secteur technologique. Le secteur des matériaux a été le principal bénéficiaire, avec un record de 22,1 milliards de dollars collectés sur différentes expositions géographiques, dépassant le précédent record enregistré en octobre 2025 (5,2 milliards). Les flux vers les industriels ont également augmenté (4,8 milliards contre 1,5 milliard en décembre), tout comme ceux vers le secteur financier (7,1 milliards contre 2,1 milliards). Les secteurs de la santé (5,4 milliards) et de l’énergie (6,3 milliards), deux secteurs historiquement peu appréciés ces deux dernières années, ont continué d’enregistrer des afflux, avec le niveau le plus élevé depuis janvier 2022 pour l’énergie.
Les flux mondiaux vers le secteur technologique se poursuivent, avec 17,6 milliards de dollars levés, en hausse par rapport aux 7,5 milliards de décembre, malgré les sorties du secteur technologique américain (-1,1 milliard – le premier mois de sorties depuis septembre).
Dans un contexte d’attention accrue portée à l’évolution des prix des matières premières en début d’année, les investisseurs ont continué d’augmenter leur exposition à l’or en janvier (15,5 milliards, le mois avec les afflux les plus importants depuis septembre). La hausse mensuelle a été tirée par les flux sur les instruments cotés dans la zone APAC, tandis que les flux sur les ETP cotés aux États-Unis (6,5 milliards) et dans la zone EMEA (0,7 milliard) sont restés stables. En revanche, les investisseurs ont réduit leur exposition aux ETP sur l’argent (-1,2 milliard), les sorties des ETP cotés dans la zone EMEA (-2,8 milliards) dépassant les entrées enregistrées dans la zone APAC et aux États-Unis.
Revenus fixes : confiance accrue dans les titres IG
Les flux vers les titres à revenu fixe restent soutenus, à 57,1 milliards de dollars, bien qu’inférieurs aux 70,0 milliards enregistrés en décembre. Les ETP sur les taux ont de nouveau dominé les flux (21,8 milliards), tirés par une augmentation dans toutes les zones géographiques, mais dominés par les entrées sur les bons du Trésor américain (17,9 milliards).
Les flux vers l’investment grade (IG) ont atteint 12,9 milliards de dollars, contre 3,7 milliards en décembre, l’IG de la zone euro (1,0 milliard) revenant en territoire positif après le solde négatif enregistré à la fin de 2025. À l’instar de ce qui a été observé pour les taux, les flux axés sur les États-Unis ont dominé les achats mondiaux d’IG (9,6 milliards) ; toutefois, si l’on ne considère que les flux IG cotés dans la zone EMEA, on constate une préférence pour l’Europe, les flux axés sur les États-Unis ne représentant que 23 % du total. Ce sentiment positif à l’égard du crédit mondial ne s’est pas étendu aux segments les plus subordonnés de la structure du capital, tels que le haut rendement (HY) : les flux mondiaux ont chuté à 1,5 milliard en janvier. Une fois de plus, cependant, on observe une plus grande propension des investisseurs de la zone EMEA à prendre des risques, puisque la totalité des flux HY de janvier s’est concentrée sur les ETP cotés dans la zone EMEA.
Les ETP sur la dette des marchés émergents (EMD) ont enregistré des sorties de 10,5 milliards de dollars en janvier, tirées par les désinvestissements enregistrés dans la région APAC (-14,7 milliards de dollars). En revanche, les flux cotés dans la région EMEA (2,2 milliards de dollars) et aux États-Unis (1,6 milliard de dollars) sont restés stables. Les achats cotés dans la zone EMEA ont enregistré les flux mensuels les plus élevés depuis janvier 2021.
Zoom sur les Flux EMEA
- Les flux vers les ETP cotés dans la région EMEA ont augmenté pour atteindre 55,6 milliards de dollars, contre 35,8 milliards de dollars en décembre, tirés par les actions, qui ont atteint 43,4 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 26,4 milliards de dollars du mois précédent. Les flux vers les obligations ont également augmenté, passant de 7,0 milliards de dollars en décembre à 13,2 milliards de dollars. Les matières premières ont enregistré des sorties de 1,2 milliard de dollars, contrairement aux entrées nettes de décembre (2,1 milliards de dollars).
- Les investisseurs de la zone EMEA ont continué à privilégier la diversification de leur allocation actions, en complétant leurs investissements aux États-Unis par d’autres zones géographiques. Les flux vers les actions européennes et émergentes dans la zone EMEA se sont élevés respectivement à 9,7 milliards et 8,7 milliards, tous deux supérieurs aux allocations vers les actions américaines cotées (5,4 milliards).
- Les flux vers les obligations dans la région EMEA ont également été influencés par la volonté des investisseurs d’augmenter le rendement de leurs portefeuilles. Les ETP investment grade IG ont levé 2,6 milliards de dollars, contre 1,5 milliard pour les ETP HY. Avec 2,2 milliards, la dette des marchés émergents a enregistré ses flux mensuels les plus élevés depuis janvier 2021.
Source : ETFWorld
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