AXA IM : Après une année 2025 satisfaisante, nous prévoyons également de nombreuses opportunités pour les investisseurs en ETF en 2026. La politique monétaire continuera à être assouplie et les progrès techniques permettront une croissance accrue.
Inscrivez-vous pour recevoir les Newsletters gratuites de ETFWorld.fr
Chris Iggo, directeur des investissements chez AXA Investment Managers
Malgré divers défis pour les grandes économies, nous restons optimistes. Le Fonds monétaire international a revu à la hausse ses prévisions pour cette année. En juillet, il tablait encore sur une croissance économique mondiale de 3,0 %, contre 3,2 % actuellement. Pour 2026, il table toujours sur 3,1 %. Le développement rapide de l’intelligence artificielle (IA) reste déterminant pour la performance des marchés boursiers. Cela ne vaut pas uniquement pour le secteur technologique. D’autres secteurs peuvent également bénéficier de l’IA, ce qui nous permet d’y voir également des opportunités. Les récentes pertes dues aux valorisations élevées ne changent rien au besoin important en centres de données et en cloud computing. Et bien sûr, l’IA offre de nombreuses possibilités d’application, de l’industrie aux énergies renouvelables, de la médecine à l’agriculture. L’inflation aux États-Unis reste toutefois un sujet de préoccupation. Nous n’avons peut-être pas encore pris toute la mesure des droits de douane imposés par Trump.
Néanmoins, nous continuons de tabler sur une conjoncture américaine stable, ce qui ne peut être que bénéfique pour les investisseurs en ETF.
L’Europe rattrape son retard, la Chine ralentit
L’économie européenne n’a connu qu’une faible croissance au cours des derniers trimestres. Cependant, elle rattrape désormais son retard, notamment grâce à la politique monétaire et budgétaire. Le fonds spécial allemand de 1 100 milliards d’euros entraîne une augmentation des investissements dans les infrastructures et la défense. Cela devrait renforcer la croissance non seulement en Allemagne, mais dans toute l’Europe.
La Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux d’intérêt bas, car l’inflation est en baisse. Cependant, cela ne s’applique pas à toutes les catégories de biens. En 2026, l’Europe devra encore faire face à une série de défis, du commerce extérieur à la situation mondiale en passant par la compétitivité. Nous prévoyons toutefois des améliorations dans ce domaine.
Les actions européennes pourraient être intéressantes pour les investisseurs en ETF, car l’UE souhaite davantage d’autonomie stratégique et les valorisations restent attractives. Dans le même temps, la croissance économique chinoise devrait continuer à ralentir. Les programmes de relance gouvernementaux, qui visent notamment à stimuler la consommation, n’y changeront rien. Le secteur technologique chinois présente toutefois un certain potentiel.
La baisse des taux d’intérêt est favorable aux obligations
L’assouplissement de la politique monétaire en 2026 devrait profiter aux obligations, mais des risques subsistent. L’augmentation de la dette publique pourrait entraîner des baisses de cours dans certains pays, et le programme de dépenses ambitieux de l’Allemagne devrait entraîner une hausse du volume des émissions. L’augmentation de l’offre pourrait nuire aux cours.
Les obligations d’entreprises ont été rentables en 2025 et les fondamentaux des entreprises restent stables pour la nouvelle année. Cependant, les spreads étroits, c’est-à-dire les faibles écarts de taux par rapport aux obligations d’État, pourraient limiter le potentiel des titres investment grade et high yield. Il ne faut pas exclure une baisse des rendements des obligations d’entreprises par rapport aux obligations d’État. Néanmoins, l’environnement reste globalement favorable. Les rendements sont attractifs et les fondamentaux solides.
Compte tenu des défis mentionnés, nous estimons toutefois que les investisseurs obligataires doivent faire preuve de flexibilité. Les investisseurs en ETF doivent composer avec des risques de croissance et des perspectives d’inflation incertaines. Nous voyons des opportunités dans différents domaines, y compris dans les secteurs traditionnellement défensifs, mais aussi dans les crédits immobiliers et les titres à haut rendement.
La durabilité reste une priorité
La durabilité reste un thème important pour les investisseurs en ETF. Si les stratégies ESG peuvent être remises en question dans certains pays, elles restent d’actualité en Europe et en Asie. Pour de nombreux investisseurs en ETF, la protection du climat reste un enjeu crucial. Nous voyons des opportunités dans les obligations vertes, et la transition énergétique reste également importante pour les investisseurs. À cela s’ajoutent les investissements visant à freiner l’extinction des espèces. Les énergies propres, l’agriculture durable et la gestion de l’eau nous semblent prometteuses.
Nous pensons que la flexibilité, la durabilité et les changements structurels seront des thèmes d’investissement centraux en 2026. Les marchés réagissent à la fragmentation accrue de l’économie mondiale. Grâce à une approche intelligente et flexible, les investisseurs en ETF pourront profiter de nombreuses opportunités au cours de la nouvelle année.
Source: ETFWorld.fr
Newsletter