Analyse Cyclique : Voyons ce que certains indicateurs dérivés du marché de la Volatilité Implicite et des Options sur le principal marché mondial, à savoir les États-Unis, peuvent nous dire.
Par Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
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Commençons par l’indice classique de Volatilité Implicite, le VIX (données quotidiennes à partir de janvier 2025 jusqu’aux valeurs de clôture du vendredi 19 novembre) :
Cet indicateur présente la relation de contrariété classique avec l’indice S&P500 et, surtout, forme des pics très prononcés correspondant aux creux du marché, comme on peut facilement le voir sur le graphique ; c’est pourquoi on l’appelle également « l’indice de la peur ».
Actuellement, le VIX se trouve à des niveaux relativement bas depuis environ fin novembre (voir flèche bleue), avec des valeurs restées presque constamment en dessous de sa moyenne à long terme qui est un peu au-dessus de 19. On notera que les valeurs actuelles du VIX sont similaires aux creux de 2025 atteints lors d’autres phases de l’année.
Simultanément, l’indice S&P500 a progressé depuis son plus bas du 20 novembre (voir flèche rouge) et, depuis fin novembre, évolue à des niveaux relativement élevés.
Tant que le VIX restera aussi bas, l’indice S&P500 pourra tenter d’établir de nouveaux sommets et atteindre ce niveau de 7000 points attendu depuis plusieurs mois.
Examinons également un autre indicateur de sentiment lié à la Volatilité : le graphique du VVIX (données quotidiennes) :
L’Indice VVIX est lié à la Volatilité de l’Indice VIX sur lequel il est possible de trader avec des contrats à terme (futures) et également des options. L’Indice VVIX présente des caractéristiques similaires au VIX, mais il peut être un amplificateur de la Volatilité et parfois un indicateur précurseur.
Le VVIX est en nette baisse, particulièrement ces 2 derniers jours (voir flèche bleue), le portant bien en dessous de sa moyenne à long terme. Dans le même temps, le S&P500 est en nouvelle hausse depuis son creux relatif du 17 décembre (voir flèche rouge).
L’indice VVIX, s’il baisse encore, est également en accord avec une potentielle nouvelle hausse (bien que légère) du S&P500 pour cette phase finale de l’année.
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