Amundi ETF : En septembre, les souscriptions d’ETF au niveau mondial ont atteint 34,4 Mds€.
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Fannie Wurtz Head of Distribution and Wealth Division, Passive & Alternatives business lines
Même si la tendance demeure positive, le volume des souscriptions a été moins important que cet été (collecte de 44,1 Mds€ en juillet et de 46,6 Mds€ en août). La majorité (24,3 Mds€) de la collecte est venue des Etats-Unis et du marché asiatique (11,4 Mds€). Les ETF UCITS listés en Europe ont enregistré une décollecte de 1,4 Mds€.
Contrairement à la tendance estivale, les actions ont été la classe d’actifs la plus attractive, collectant près de 29,6 Mds€. Les marchés américains (17,3 Mds€) et asiatiques (12,1 Mds€) ont été les principaux contributeurs, alors que la collecte en Europe n’a atteint que 182 M€. La demande Mondiale en ETF obligataires s’est quant à elle élevée à 9,5 Mds€ – les obligations souveraines attirant 16,1 Mds€ et les obligations d’entreprises décollectant à hauteur de 4,5 Mds€. Toujours sur le marché obligataire, le marché américain a attiré 11,5 Mds€ alors que les marchés européens (ETF UCITS) et asiatiques ont respectivement décollecté à hauteur de 1,3 Mds€ et 715 Mds€. Enfin, sur le marché des matières premières la décollecte s’est poursuivie (4,8 Mds€).
Flux cumulés en Europe depuis le début de l’année 2022
Source : Bloomberg Finance LP – Amundi ETF, 30/09/2022
Les flux en Europe faits marquants du mois
Actions
La souscription en ETF UCITS actions est restée stable en septembre atteignant seulement 182 M€.
Dans un contexte morose pour les ETF UCITS actions, les stratégies intégrant des critères ESG ont tiré leur épingle du jeu en collectant 2,7 Mds€. Les indices américains et mondiaux ont été les principaux contributeurs avec respectivement 1,5 Mds€ et 925 M€. Cela a confirmé le mouvement observé cet été marqué par le succès retrouvé des stratégies ESG après un début d’année au ralenti.
Les stratégies « Value », « Minimum Volatility » et « Momentum » ont respectivement décollecté à hauteur 1,3 Mds€, 1,3 Mds€ et 1,0 Mds€. Cela correspond à une rotation de stratégies US ESG Smart Beta en faveur d’expositions US ESG plus larges.
Obligations
Les investisseurs européens ont souscrit à hauteur de 697 M€ dans des stratégies obligataires ESG. Les ETF UCITS offrant une exposition aux obligations d’entreprises de la zone euro et américaines ont vu leur collecte augmenter respectivement de 466 M€ et de 196 M€.
Les ETF UCITS en obligations souveraines ont décollecté à hauteur de 1,3 Mds€ en septembre. Cette tendance s’est notamment matérialisée par des retraits significatifs sur les marchés émergents (1,6 Mds€) et en Chine (970 M€). Toutefois, les obligations souveraines de la zone euro et américaines ont attiré les investisseurs. En Europe, les investisseurs se sont portés sur des titres de court-terme, et ont alloué plus de 700 M€ à ces stratégies, tandis qu’aux Etats-Unis, ils ont profité de la granularité offerte par les ETF pour souscrire un total de 1,3 Mds€ dans des obligations de maturités différentes (« Short, Mid et Broad »). Les investisseurs semblent ainsi ajuster la duration de leurs portefeuilles obligataires selon leurs objectifs et vues.
Les obligations d’entreprises ont également connu une décollecte de 559 M€, avec des flux sortants de 316 M€ pour les titres américains et de 299 M€ pour les obligations garanties de la zone euro. Les investisseurs ont également réduit leur allocation aux stratégies « High Yield » en retirant 199 M€ des obligations américaines et 112 M€ des obligations de la zone euro. Cela traduit un appétit limité pour le risque.
Septembre 2022: Répartition des flux par régions et expositions
par 30.09.2022: 2989 ETF européens, 4787 ETF américains, 2813 ETF asiatiques
Source: ETFWorld.fr
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