Amundi ETF: Les ETF mondiaux ont enregistré une collecte nette de 281 Mds€ au cours des quatre premiers mois de l’année.
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Fannie Wurtz Head of Distribution and Wealth Division, Passive & Alternatives business lines
En avril, ces stratégies n’ont cependant attiré que 23 Mds€ de souscriptions nouvelles, soit environ un cinquième des 109 Mds€ enregistrés le mois précédent. Un chiffre qui traduit les inquiétudes des investisseurs quant à l’impact de la guerre en Ukraine, de la hausse de l’inflation et de la crise qui en résulte.
Depuis le début de l’année, les ETF actions ont collecté à hauteur de 206 Mds€ mais l’allocation à cette classe d’actifs a subi un coup de frein en avril, n’attirant que 4,5 Mds€ de flux. La décollecte a atteint 12,4 Mds€ au cours des quatre dernières semaines aux Etats-Unis alors que les souscriptions en Europe sont restées positives à hauteur de 9,5 Mds€. Au cours des quatre premiers mois, les ETF obligataires ont enregistré 52,4 Mds€ de souscription. La classe d’actifs dette gouvernementale a été la plus demandée, progressant de 42,3 Mds€. Au mois d’avril, la collecte des ETF obligataires (15,9 Mds€) a dépassé celle des actions.
Flux cumulés en Europe depuis le début de l’année 2022
Source : Bloomberg Finance LP – Amundi ETF, 30/04/2022
Actions
Les souscriptions d’ETF UCITS européens en actions régionales ont progressé de 37,9 Mds€ au cours des quatre premiers mois de l’année (+9 Mds€ en avril). Les indices mondiaux sont restés la classe d’actifs la plus attractive, collectant 21,7 Mds€ et les stratégies Nord-Américaines ont quant à elles attiré 12,6 Mds€. Sur la même période, les investisseurs ont retiré respectivement 2,8 Mds€ et 2,3 Mds€ des stratégies actions européennes et japonaises. En avril, les souscriptions sur les indices mondiaux ont toutefois progressé de 7 Mds€ et de seulement 706 M€ pour les stratégies Nord-Américaines. La décollecte pour la zone euro a atteint 1 Mds€ ce mois-ci. Bien que la tendance globale pour mars et avril se soit révélée positive, la volatilité est restée importante, alors que les volumes des flux se sont stabilisés puis inversés début mars, traduisant les inquiétudes des investisseurs au sujet de l’Ukraine. Mais les souscriptions ont repris par la suite leur rythme du début de l’année.
Depuis le début de l’année, les stratégies sectorielles ont engrangé 7,6 Mds€ de souscriptions nettes, le climat étant la stratégie la plus demandée (+2,6 Mds€), devant l’énergie (+1,9 Mds€). En revanche, la décollecte sur les stratégies de consommation discrétionnaire s’est élevée à 718 M€. Ces tendances reflètent l’impact de la hausse des coûts de l’énergie sur les dépenses de consommation. Les investisseurs ont alloué 5,5 Mds€ aux stratégies Smart Beta, la stratégie Value étant la plus recherchée avec une progression des flux de 3,8 Mds€ au cours des quatre premiers mois de l’année. En avril, les investisseurs ont toutefois retiré 200 M€ de cette stratégie, soit environ la moitié de la décollecte de mars. Les stratégies de rendement arrivent en seconde position au palmarès des stratégies ETF les plus demandées avec une collecte nette de 3 Mds€ au cours des quatre premiers mois de l’année, celle d’avril ressortant à 837 M€.
Si les souscriptions en faveur des stratégies ESG ont continué d’intéresser les investisseurs, la dynamique a clairement ralenti. Le montant de la collecte enregistré depuis le début de l’année a atteint 10,4 Mds€ mais les souscriptions d’avril n’ont été que de 1,4 Mds€ en avril, un léger ralentissement par rapport aux 1,5 Mds€ de mars. Les souscriptions en faveur des indices mondiaux intégrant des critères ESG ont augmenté de 3,9 Mds€ au cours des quatre premiers mois de l’année, celles dédiées à l’Amérique du Nord ont progressé de 4,0 Mds€. Cependant, en avril les indices ESG au niveau mondial ont récolté 933 M€ contre seulement 202 M€ pour les stratégies ESG Nord-Américaines, traduisant la perte d’attractivité récente de la région.
Obligations
Les investisseurs ont alloué 6,3 Mds€ aux ETF UCITS européens dédiés à la dette souveraine où la dette souveraine américaine est restée la classe d’actifs la plus demandée. Les différents segments de la dette américaine (maturité moyenne, longue et « broad ») ont collecté respectivement à hauteur de 4,0 Mds€, 856 M€ et 797 M€. Au cours du mois d’avril, les souscriptions en obligations souveraines se sont accélérées atteignant 2 Mds€, contre 1,3 Mds€ le mois précédent, traduisant la désertion par les investisseurs des actifs plus risqués. Depuis le début de l’année, la décollecte des obligations souveraines chinoises est ressortie à 2,9 Mds€, dont 1,9 Mds€ au mois d’avril, traduisant sans doute les inquiétudes des investisseurs quant à l’impact de la Covid sur le pays.
La collecte en dette d’entreprises a progressé de 3 Mds€ depuis le début de l’année. Les investisseurs ont alloué 3,3 Mds€ à la dette d’entreprises américaine et retiré respectivement 1,2 Mds€ et 935 M€ des segments High Yield et Investment Grade en zone euro. La collecte en dette d’entreprises à taux variable a augmenté de 1,4 Mds€ alors que les investisseurs ont cherché à profiter du contexte de la hausse des taux. En avril, les investisseurs ont alloué un peu moins de 1,3 Mds€ aux obligations d’entreprises. Enfin, depuis le début de l’année, les souscriptions en stratégies obligataires ESG ont atteint 6 Mds€, dont 2 Mds€ alloués à la dette d’entreprises américaine et 1Mds€ à la dette d’entreprises de la zone euro.
Source: ETFWorld.fr
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