AllianceBernstein L.P. (« AB ») a annoncé aujourd’hui son entrée officielle sur le marché européen des ETF gérés activement, une initiative que le groupe préparait depuis longtemps et qui se concrétise par le lancement de trois fonds obligataires UCITS.
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Article rédigé par la rédaction d’ETFWorld.fr
Julie Gunts, responsable mondiale de la stratégie et des partenariats ETF chez AB
Cette initiative confirme l’une des tendances les plus marquantes du secteur : la migration progressive des grands gestionnaires d’actifs américains vers le format ETF, y compris sur le marché européen.
Qui est AllianceBernstein
Fondée il y a plus de 50 ans, AllianceBernstein est aujourd’hui l’une des principales sociétés d’investissement au niveau mondial, avec 867 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le groupe a bâti sa réputation sur un processus d’investissement fondé sur une recherche approfondie et des plateformes quantitatives de pointe. En Europe, AB est présente depuis des années via la plateforme UCITS domiciliée au Luxembourg, lancée en 2011. En matière d’ETF, le groupe a fait ses débuts aux États-Unis en 2022, construisant en quelques années une plateforme qui compte aujourd’hui 27 ETF actifs et plus de 17 milliards de dollars d’actifs sous gestion, répartis entre les États-Unis, Taïwan et l’Australie.
Les trois nouveaux ETF UCITS
Le lancement européen se concentre, dans cette première phase, exclusivement sur les obligations d’entreprises. Les trois ETF lancés sont les suivants :
- AB Global Corporate Bond UCITS ETF – exposition mondiale à la dette d’entreprise notée « investment grade »
- AB USD Corporate Bond UCITS ETF – exposition à la dette d’entreprise libellée en dollars américains
- AB EUR Corporate Bond UCITS ETF – exposition à la dette d’entreprise libellée en euros
Ces trois fonds seront cotés sur quatre places boursières : la London Stock Exchange, la Borsa Italiana, la Börse Xetra et la SIX Swiss Exchange.
Ces instruments ont été conçus comme des solutions de base pour l’allocation obligataire, dans le but de générer un surrendement actif reproductible et diversifiant, tout en conservant un profil de risque largement aligné sur les indices de référence et avec un tracking error limité. Il ne s’agit donc pas de stratégies présentant un écart important par rapport à l’indice de référence, mais d’une approche active disciplinée, visant à construire un avantage incrémental et durable dans le temps.
La plateforme systématique de titres à revenu fixe
Au cœur de l’approche méthodologique de ces ETF se trouve la plateforme systématique d’AB pour les titres à revenu fixe, développée et affinée au cours de plus de 20 ans. Cette infrastructure repose sur des données propriétaires, sur des technologies prédictives internes pour la sélection des titres obligataires et sur l’expertise de l’équipe en matière de recherche de crédit et de gestion de la liquidité.
Ce n’est pas la première fois qu’AB introduit en Europe cette approche systématique des titres à revenu fixe. En septembre 2025, le groupe avait déjà lancé, dans le cadre des OPCVM, deux fonds basés sur ce modèle : l’AB European Corporate Bond Portfolio et l’AB USD Corporate Bond Portfolio, tous deux gérés par Scott DiMaggio (responsable des titres à revenu fixe chez AB) et Bernd Wuebben, avec Jamie Harding pour la partie européenne et Tim Kurpis pour la partie en dollars. Ces fonds, construits sur une approche multifactorielle dynamique, constituent le précédent direct dont découlent les ETF annoncés aujourd’hui.
« Notre expansion sur le marché européen des ETF renforce notre engagement à long terme envers nos clients et notre capacité à accompagner l’évolution de leurs besoins », a déclaré Julie Gunts, responsable mondiale de la stratégie et des partenariats ETF chez AB. « Ces ETF sont conçus pour répondre à la demande croissante d’accessibilité, de transparence, de liquidité et de cotation en temps réel, tout en conservant l’approche active caractéristique d’AB. »
« L’annonce d’aujourd’hui témoigne de l’engagement à long terme d’AB envers l’Europe », a ajouté Honor Solomon, PDG EMEA d’AB. « Nous continuerons à renforcer nos compétences dans le segment des ETF, à investir dans les talents locaux et à introduire des solutions qui reflètent à la fois notre vision globale de l’investissement et les besoins spécifiques des marchés locaux. »
Une entrée au bon moment
Le timing n’est pas le fruit du hasard. Le marché européen des ETF gérés activement connaît une phase d’expansion structurelle. Les actifs sous gestion des ETF actifs en Europe ont progressé à un taux annuel de 40 % au cours des cinq dernières années, et les flux nets vers ces instruments ont représenté près de 7 % des flux totaux des ETF européens au cours des sept premiers mois de 2025, contre un peu plus de 1 % en 2020.
En 2024, 50 ETF actifs avaient été lancés en Europe ; en 2025, ce nombre est passé à 139, un record par rapport à la moyenne d’à peine 10 lancements annuels enregistrée au cours des huit années précédentes. Fin 2025, le marché européen des ETF a dépassé les 3 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, avec une croissance annuelle de +39,96 %.
Cette effervescence a également attiré un nombre croissant de gestionnaires basés aux États-Unis qui font leur entrée sur le marché européen. AB s’inscrit dans ce mouvement, suivant des sociétés telles que Schroders, Jupiter, M&G, Columbia Threadneedle et T. Rowe Price.
Une stratégie d’expansion progressive
Le lancement prévu en avril 2026 n’est pas le premier signe de l’intérêt d’AB pour l’Europe. Dès février 2026, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg avait accordé l’agrément réglementaire à trois autres ETF UCITS : le Global Corporate Bond Portfolio UCITS ETF, le Global Research Advanced Equity Portfolio UCITS ETF et le Global Disruptors Portfolio UCITS ETF. L’annonce d’aujourd’hui concerne une gamme dédiée et spécifiquement axée sur le crédit — Global, USD et EUR — structurée comme une offre autonome et cohérente pour les investisseurs européens.
Le groupe indique explicitement que ce premier lancement n’est qu’un début : l’objectif est de construire une gamme régionale plus large, en élargissant l’offre de produits et les ressources ETF au niveau local.
Pourquoi les titres à revenu fixe
Le choix de commencer par le crédit d’entreprise est loin d’être fortuit. En Europe, les principales catégories d’ETF actifs en termes de flux nets comprennent les stratégies obligataires, avec une demande qui privilégie les expositions « core » et mondiales. Rien qu’en janvier 2026, les collectes des ETF obligataires européens ont atteint 13,1 milliards de dollars, un chiffre supérieur à celui de presque tous les mois de 2025, les flux se dirigeant principalement vers les obligations d’État et les maturités ultra-courtes, mais aussi vers des expositions mondiales et à la zone euro.
L’approche d’AB en matière de revenus fixes systématiques, dont les racines quantitatives remontent à 2004, a acquis une crédibilité difficile à reproduire à court terme. Se présenter sur le marché européen avec trois ETF exploitant cette même plateforme — plutôt que de créer des produits à partir de zéro — est un choix stratégique précis : offrir une continuité méthodologique et un historique démontrable.
Conclusion
L’entrée d’AllianceBernstein sur le marché européen des ETF actifs s’inscrit dans une trajectoire à long terme, tant pour le groupe que pour le secteur. La plateforme mondiale déjà éprouvée, la capacité systématique en matière de titres à revenu fixe et la présence UCITS bien établie au Luxembourg offrent à AB une base solide à partir de laquelle opérer.
Source : ETFWorld
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