WisdomTree : Les tensions géopolitiques et El Niño accentuent les pressions sur les marchés agricoles mondiaux.
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Par Nitesh Shah, Head of Commodities & Macroeconomic Research chez WisdomTree Europe, et Aneeka Gupta, Director of Research chez WisdomTree
Les marchés des matières premières agricoles connaissent une forte revalorisation en 2026. Deux chocs d’offre simultanés — les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et le développement d’un épisode El Niño — exercent une pression croissante sur la production alimentaire mondiale et pourraient continuer à soutenir les prix agricoles.
Les perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz n’affectent pas seulement les exportations énergétiques, mais également le commerce mondial des engrais. Une part importante des échanges mondiaux d’urée, d’ammoniac et de soufre transite par cette route stratégique. La hausse des prix des engrais et du gaz naturel liquéfié augmente les coûts de production des agriculteurs et influence déjà les décisions de semis dans plusieurs grandes régions agricoles.
Parallèlement, la probabilité d’un épisode El Niño fort augmente rapidement. Historiquement, les épisodes El Niño ont souvent entraîné une baisse des rendements pour le blé, le maïs, le café, le sucre et le cacao. Le risque est d’autant plus important que ce phénomène climatique intervient dans un contexte de températures mondiales déjà historiquement élevées.
Les conséquences devraient apparaître avec un certain décalage. Alors que les pénuries d’engrais affectent déjà les semis de 2026, l’impact complet sur les récoltes devrait surtout se matérialiser au second semestre 2026 et en 2027. Les marchés ont toutefois tendance à anticiper les tensions sur l’offre avant qu’elles ne soient pleinement visibles dans les données de production.
Dans ce contexte, les matières premières agricoles pourraient continuer à bénéficier de conditions d’offre structurellement tendues. Les soft commodities comme le café, le cacao et le sucre se sont historiquement montrées particulièrement sensibles aux risques climatiques liés à El Niño.
Source : ETFWorld.fr
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