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Jack McIntyre, gérant de portefeuille chez Brandywine (filiale de Franklin Templeton)
…Le ton sur l’économie relevait d’une patience hawkish, comme il se doit. L’économie suit une trajectoire d’expansion solide. La Fed a abaissé ses taux directeurs de 175 points de base au cours de ce cycle, et nous entrons dans une période de relance budgétaire supplémentaire. L’inflation reste persistante, tandis que les déficits budgétaires demeurent élevés et que la richesse nette continue d’atteindre de nouveaux records. Dans ce contexte, ni la Fed ni les marchés ne sont pressés de voir des taux directeurs plus bas avant, au minimum, l’été. Il faut s’attendre à un aplatissement de la courbe des taux, les obligations de long terme devant surperformer.
Josh Jamner, analyste senior en stratégie d’investissement chez Clearbridge Investments, (filiale de Franklin Templeton) : « La pause de la Fed a officiellement commencé avec la décision du FOMC de maintenir les taux inchangés et de ne pas modifier ses achats en cours dans le cadre de la gestion des réserves, comme cela était largement attendu. Deux publications importantes sur l’emploi (payroll) et l’inflation (CPI) interviendront avant la prochaine réunion, toutes deux comportant moins de distorsions résiduelles liées au blocage budgétaire de fin 2025. Cela signifie que Powell ne souhaitera pas s’engager pour le moment sur une décision de politique monétaire, le comité devant disposer d’une meilleure visibilité sur les perspectives des deux volets du double mandat lors de la prochaine réunion. »
Source : ETFWorld.fr
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