Analyse Cyclique : Analyse de certains indicateurs dérivés du marché de la Volatilité Implcite et des Options aux États-Unis.
Par Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
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Commençons par l’indicateur classique de la volatilité implicite, le VIX (données quotidiennes à partir de janvier 2025 jusqu’aux valeurs de cet après-midi, 20 novembre) :
Cet indicateur présente la tendance contra-cyclique classique par rapport à l’indice S&P500 et, surtout, forme des pics très prononcés correspondant aux creux du marché, comme on peut facilement le voir sur le graphique ; c’est pourquoi on l’appelle également l’« indice de la peur ».
Actuellement, le VIX montre une nette hausse depuis son creux du 1er novembre (voir flèche bleue), ses valeurs étant passées de 17,3 à 23,7 actuellement ; donc bien au-dessus des 20 points, qui représentent une moyenne à long terme et un seuil psychologique. Notez que les valeurs actuelles du VIX sont similaires au pic atteint vers la mi-octobre.
Simultanément, l’indice S&P500 a atteint un pic le 11 novembre (voir flèche rouge) et corrige actuellement. Pour l’instant, les craintes de nouvelles baisses de l’indice persistent tant que le VIX reste au-dessus des 20 points.
Allons également voir un autre indicateur de sentiment lié à la volatilité : le graphique du VVIX (données quotidiennes) :
L’indice VVIX est lié à la Volatilité de l’indice VIX sur lequel il est possible de trader des futures et aussi des options. L’indice VVIX a des caractéristiques similaires au VIX, mais il peut être un amplificateur de la Volatilité et parfois un indicateur avancé.
Le VVIX est en hausse marquée depuis son récent creux du 11 novembre (voir flèche bleue) ; cependant, pour l’instant, il ne dépasse pas les pics récents de la mi-octobre. Cela indique que les craintes d’une forte augmentation de la Volatilité, avec pour conséquence des baisses marquées du S&P500, sont pour l’instant assez contenues.
En conclusion, les craintes de corrections supplémentaires du S&P500 restent tangibles, mais pour l’instant, elles demeurent limitées.
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