Amundi ETF : La préférence des investisseurs pour les actions européennes s’est poursuivie en mai
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Analyse des flux du marché des ETF – Données au 31 mai 2025
Fannie Wurtz Head of Distribution and Wealth Division, Passive & Alternatives business lines
- Les actions européennes et mondiales ont représenté 70 % des flux actions globaux
- Les obligations d’entreprises Investment Grade ont retrouvé le devant de la scène
- Le secteur industriel a enregistré de bonnes performances, notamment grâce aux engagements de dépenses de l’Europe en matière de défense
Aperçu
En mai, les investisseurs ont alloué 120,8 milliards d’euros au marché mondial des ETF, dont 70,2 milliards d’euros aux actions et 40 milliards d’euros aux obligations.
Les investisseurs américains ont réparti leur allocation de manière assez équilibrée entre les actions et les obligations, investissant respectivement 43,5 et 35 milliards d’euros dans ces deux classes d’actifs. À l’inverse, les investisseurs d’Europe, du Moyen-Orient et d’Afrique ont privilégié les actions, allouant 21,9 milliards d’euros à cette classe d’actifs, contre 3,7 milliards d’euros aux obligations.
Les stratégies large blend (indices actions mondiaux) ont été les plus populaires, avec 14,3 milliards d’euros collectés en mai. Les investissements dans les stratégies large cap américaines se sont élevés à 5,9 milliards d’euros, reflétant la baisse des valorisations aux États-Unis. Les stratégies obligataires ultrashort ont également été très appréciées, avec 10,6 milliards d’euros collectés.
Les ETF UCITS domiciliés en Europe ont enregistré des flux entrants de 27 milliards d’euros au cours du mois, dont 18,7 milliards d’euros ont été investis en actions et 8,3 milliards d’euros en obligations.
Actions : l’Europe et le monde en tête
En mai, les entrées dans les ETF UCITS domiciliés en Europe ont accéléré par rapport à avril, s’établissant à 18,7 milliards d’euros, soit une augmentation de 4 milliards d’euros par rapport au mois précédent.
La préférence pour les actions européennes s’est poursuivie en mai, avec une collecte de 4,8 milliards d’euros sur le mois. Les ETF répliquant les indices All-country ont été la deuxième catégorie la plus populaire, avec des flux entrants de 4,5 milliards d’euros, suivis par les stratégies actions mondiales des pays développés avec une collecte de 4,3 milliards d’euros.
Il est inhabituel que les investisseurs privilégient les indices « toutes capitalisations » par rapport à ceux des marchés développés mondiaux, mais cela indique qu’ils recherchent une plus grande diversification et se montrent moins préoccupés par les marchés émergents.
Les actions américaines ont mis fin aux sorties en enregistrant 2,3 milliards d’euros, ce qui semble refléter un regain d’intérêt suite à la reprise des marchés après l’impact du « Liberation Day ». Les investisseurs ont également alloué 1,9 milliard d’euros aux marchés émergents, signe qu’ils recherchent d’autres opportunités après les annonces du « Liberation Day » sur les droits de douane.
Les ETF UCITS du secteur industriel ont également enregistré de bons résultats, avec des flux entrants de 1,2 milliard d’euros en mai, un intérêt principalement alimenté par les engagements de dépenses de l’Europe dans le secteur de la défense. Même si les investisseurs peuvent choisir d’investir exclusivement dans le secteur de la défense, ils ont la possibilité de tirer parti de cette tendance également à travers le secteur industriel et les segments liés aux dépenses d’infrastructure et à la reconstruction de l’Ukraine.
Le secteur technologique a également levé 500 millions d’euros, grâce à des valorisations plus faibles qui l’ont rendu à nouveau attractif. Dans le cadre des stratégies smart beta, les investisseurs ont investi 900 millions d’euros dans des stratégies axées sur le revenu, tandis qu’ils ont désinvesti 1 milliard d’euros des stratégies à pondération égale.
Les ETF UCITS actions ESG ont repris, enregistrant 1,9 milliard d’euros de collecte en mai, ce qui ne représente toutefois que 10 % des allocations actions totales. Les indices actions ESG des marchés émergents ont attiré 1 milliard d’euros d’entrées, tandis que 800 millions d’euros ont été investis dans les indices des marchés développés et 700 millions d’euros dans les indices All-country. Des sorties de 400 millions d’euros ont été enregistrées sur les stratégies américaines, reflétant la rotation actuelle hors de cette région.
Revenu fixe : les obligations d’État restent en tête
Les ETF UCITS à revenu fixe ont levé 8,3 milliards d’euros au cours du mois, quadruplant les flux par rapport au mois précédent. La dette publique est restée la stratégie la plus demandée, avec des entrées de 3,9 milliards d’euros, tandis que la dette d’entreprises investment grade a attiré 2,4 milliards d’euros, inversant les sorties du mois dernier.
Dans le domaine de la dette souveraine, les stratégies multidevises ont été les plus populaires, avec 2,4 milliards d’euros collectés. Les obligations libellées en euros ont enregistré des entrées de 900 millions d’euros, tandis que celles libellées en dollars américains ont attiré 500 millions d’euros. Cela reflète la tendance générale des investisseurs à préférer l’Europe aux États-Unis.
L’opposition entre les obligations à court et à long terme observée ces derniers mois s’est atténuée en mai, les investisseurs ayant investi 2,8 milliards d’euros dans des stratégies toutes maturités, dont 2,4 milliards dans des indices multi-devises toutes maturités.
En ce qui concerne les obligations libellées en euros, les investisseurs ont alloué 500 millions d’euros aux obligations à long terme et 300 millions d’euros aux obligations à court terme. Ce chiffre va à contre-courant de la tendance mondiale, où les investisseurs ont privilégié les obligations à très court terme. Les investisseurs ont désinvesti 700 millions d’euros des obligations américaines à long terme, conformément à la tendance de rotation hors de cette région.
En ce qui concerne la dette d’entreprise, les investisseurs ont privilégié la dette libellée en euros, allouant 3 milliards d’euros à cette classe d’actifs et désengageant 700 millions d’euros des stratégies multidevises. Cela reflète la confiance des investisseurs dans la solidité du secteur des entreprises européennes.
Les indices ESG à revenu fixe ont enregistré des entrées de 2,4 milliards d’euros, dont 1,5 milliard d’euros dans la dette d’entreprises investment grade et 700 millions d’euros dans la dette high yield. Cela représente près de 30 % des allocations totales en titres à revenu fixe.
Matières premières
En mai, les flux vers les ETC sur l’or sont restés inchangés.
Source: ETFWorld
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