XS : Le prix de l’or se stabilise prudemment face à la prudence des investisseurs et à la baisse de la demande chinoise.
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Traduit par la rédaction d’ETFWorld.fr
Par Rania Gule, analyste de marché senior chez XS.com
Le prix de l’or (XAU/USD) continue de faire face à des défis importants entre 2750$ et 2720$, luttant pour gagner de l’élan à la hausse tout en restant en dessous de la zone d’approvisionnement de 2748$ à 2750$.
Cette situation est influencée par de multiples développements ayant un impact sur les mouvements de prix. Lors de la séance de ce lundi, la demande de valeur refuge alimentée par les tensions actuelles au Moyen-Orient et les inquiétudes concernant les prochaines élections américaines ont servi de catalyseurs pour une hausse potentielle du prix. Cela a coïncidé avec une légère baisse du dollar américain par rapport à ses niveaux les plus élevés depuis juillet, ce qui a apporté un certain soutien à l’or, malgré plusieurs autres facteurs suggérant une pression continue sur les prix.
Les attentes concernant la possibilité d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale restent une source d’inquiétude sur le marché. En outre, les inquiétudes concernant le déficit budgétaire après les élections américaines poussent les rendements du Trésor américain à la hausse. À mon avis, ces facteurs, combinés à une attitude généralement positive à l’égard du risque, font que le prix de l’or n’est pas suffisamment soutenu. Les opérateurs sont également hésitants à l’approche des principales données macroéconomiques américaines de cette semaine, notamment le PIB du troisième trimestre, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) et le rapport sur les emplois non agricoles (NFP), ce qui accroît l’incertitude sur le marché.
Dans un résumé quotidien des moteurs du marché, il me semble que l’or manque d’une dynamique haussière convaincante. Le dollar américain a poursuivi sa forte progression ces dernières semaines, atteignant son plus haut niveau depuis le 30 juillet, alors que l’on s’attend à une politique monétaire moins agressive de la part de la Réserve fédérale. La probabilité d’une réduction de 25 points de base des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de novembre a été presque entièrement intégrée dans les prix, ce qui reflète l’inquiétude du marché quant à l’impact sur les prix de l’or.
De mon point de vue, les facteurs politiques jouent un rôle crucial dans l’évolution du prix de l’or. Des sondages récents indiquent une course serrée entre la vice-présidente Kamala Harris et le candidat républicain Donald Trump, ce qui soulève des inquiétudes quant aux dépenses de déficit après l’élection présidentielle prévue le 5 novembre. Ces inquiétudes contribuent à l’incertitude qui règne sur le marché, les investisseurs restant prudemment attentifs à la situation politique.
Les récentes données économiques en provenance des États-Unis soutiennent également la force du dollar. Les commandes de biens durables ont baissé de 0,8 % en septembre, soit moins que la baisse attendue de 1 %. Dans le même temps, les nouvelles commandes hors transport ont augmenté de 0,4 %. En outre, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a atteint son plus haut niveau en six mois, ce qui, à mon avis, renforce la force du dollar et accroît la pression sur les prix de l’or. Le rendement des obligations d’État américaines de référence à dix ans reste stable, proche de son plus haut niveau depuis trois mois, ce qui reflète l’équilibre actuel des marchés.
Les développements géopolitiques au Moyen-Orient ont également eu un impact significatif sur les prix de l’or. Des rapports indiquent que les parties en conflit ne riposteront pas aux récentes frappes si un accord de cessez-le-feu est conclu au Moyen-Orient. À mon avis, ce type de tension peut accroître la demande d’or en tant que valeur refuge, mais il reste confronté à d’autres pressions. Les données indiquent une baisse de la demande d’or de la part du plus grand consommateur mondial, la Chine, au cours des trois premiers trimestres de l’année. La consommation totale a baissé de 11,18 %, la consommation de bijoux en or chutant de 27,53 %, ce qui est un indicateur négatif pour l’or.
Cependant, l’augmentation de la demande de lingots et de pièces d’or, qui a connu une hausse de 27,14 %, doit être considérée comme un signal potentiel que certains investisseurs continuent à trouver le métal précieux attrayant malgré les défis actuels. À mon avis, comme sur les marchés, les prix exagérés de l’or ont été la principale raison de la baisse de la demande, reflétant les difficultés rencontrées par le marché pour attirer de nouveaux investisseurs.
Il est également important de noter que les volumes de transactions sur le Shanghai Gold Exchange ont augmenté de 47,49 %, ce qui indique un intérêt croissant de la part des négociants. Cependant, la question reste de savoir si cela sera suffisant pour soutenir les prix à court terme. À mon avis, avec l’instabilité au Moyen-Orient et les tensions politiques croissantes, l’avenir des prix de l’or reste entouré d’incertitudes.
Dans l’ensemble, on peut dire que les prix de l’or restent sous une pression mitigée. Les préoccupations géopolitiques et la situation économique mondiale affectent la demande, tandis que la baisse du dollar américain et la chute des marchés encouragent certains traders à prendre des positions longues. L’incertitude qui règne pourrait se poursuivre pendant un certain temps, ce qui pourrait conduire les prix de l’or à évoluer dans une fourchette étroite avant la publication de données économiques clés. À mon avis, la période à venir exige une surveillance étroite de la part des investisseurs, car les développements politiques et économiques peuvent avoir un impact significatif sur les prix de l’or, ce qui nécessite d’être prêt à s’adapter à tout changement rapide.
Source: ETFWorld
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