State Street Global Advisors : « L’année dernière, la BCE a surpris les marchés par le rythme de son resserrement. Mais en 2023, la banque centrale sera beaucoup plus en phase avec les attentes du marché…
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par la rédaction d’ ETFWorld.fr
par Elliot Hentov, responsable de la recherche sur les politiques macroéconomiques chez State Street Global Advisors (SSGA)
Les taux d’intérêt européens ont toujours été soit surévalués, soit sous-évalués, car beaucoup dépendaient de variables volatiles comme la météo ou la géopolitique. Mais maintenant que le scénario du pire a été clairement évité, les taux d’intérêt de la zone euro sont nettement inférieurs au niveau nécessaire pour contenir l’inflation. Par conséquent, une hausse de 50 points de base la semaine prochaine est quasiment certaine.
Ce qui est moins sûr, c’est l’évolution de l’économie de la zone euro. Les dernières données économiques continuent de surprendre à un point tel que les prévisionnistes envisagent à nouveau la perspective d’une récession. Si les perspectives sont en effet moins sombres qu’avant l’hiver, cela ne suffit pas à empêcher une petite contraction cette année. En effet, les revenus réels sont affectés, les prix de l’énergie continuent d’augmenter par rapport à avant 2022 et la politique monétaire se resserre. Ce ralentissement obligera finalement la BCE à cesser d’augmenter les taux d’intérêt et à ne pas aller au-delà de 3,5%. Une partie des restrictions aura également un impact sur le risque de taux d’intérêt de certains États, comme l’Italie ».
Source: ETFWordl.fr
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